	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	9.659	9.613	0,48
VIOP	10.879	10.784	0,87
USD/TRY	37,9624	37,9898	-0,07
BIST BANKS	12.626	12.859	-1,84

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
GOLD	3.122,87	3.085,46	1,20
BRENT	74,67	72,39	3,05
EUR/USD	1,08	1,08	-0,09

Vestel Elektronik Hisse Senedi | VESTL

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 16.01.2025
Hedef Fiyat 89,14
Getiri Pot %82

Ezgi Akalan

Yatirim Teması

Beyaz eşya kolunun güçlü esaslarının yanı sıra, Şirket'in yatırım yapmakta olduğu otomotiv elektroniği, elektrikli araç şarj cihazı, ve batarya ve enerji depolama çözümleri gibi yeni dikeylerin sunduğu uzun vadeli büyüme alanları da mevcut. Yönetim, 2024-2025 yıllarından itibaren bu alanlarda ciddi büyüme öngörüyor. Büyümeye ek olarak özellikle TV işine ek olarak daha yüksek karlılık sunan yeni segmentlerin Şirket’in uzun vadeli marjlarını da desteklemesi bekleniyor. TV ve beyaz eşya segmentlerinden elde ettiği ARGE birikimi ve deneyimini farklı teknolojiler ve sektörlerde değerlendirmeye başlayan Vestel Elektronik, batarya konusunda yaptığı çalışmalar ve TOGG milli otomobil projesindeki ortaklığı ile özellikle otomotiv sektöründe etkinliğini arttırıyor. TOGG kapsamında araçların elektronik araç içi ön panallerini üretecek Şirket'in 2023 yılından itibaren ciro kaydetmeye başlaması bekleniyor. Şirket ilerleyen dönemlerde buradan aldığı referans ile başka markalar ile de çalışmayı hedefliyor. Şirket piyasada bulunan elektrikli araç şarj ünitelerinin satışlarını arttırmaya devam ediyor. Avrupa'nın önde gelen enerji altyapısı operatörleri arasında yer alan Iberdrola ve E.ON gibi şirketlerin yanı sıra otomotiv OEM'leri de Şirket'in müşterileri arasında. Şirket daha kısa sürede hızlı şarj imkanı sağlayan DC şarj cihazlarının piyasaya sürülmesiyle bu alanda daha hızlı bir büyüme ve ciro katkısı hedefliyor. 2021 yılının ilk çeyreğinde ilk yerli elektrikli bisiklet batarya üretimine aktif olarak başlayan Vestel, satış faaliyetlerini arttırarak devam ettiriyor. Şirket bu alanda da yüksek ihracat potansiyeli görmekte. Bu alanlara ek olarak; Şirket fotovoltaik piller, enerji dönüştürme ve depolama sistemleri, sağlık teknolojileri, 5G, giyilebilir teknolojiler ve telekomünikasyon gibi alanlarda da çalışmalarına devam ediyor.

VESTL için hedef fiyatımızı hisse başı 83,6 TL'ye yükseltiyor, ve AL tavsiyemizi koruyoruz. Öte yandan, hisse için, Şirket'in yüksek borçlu ana şirket ile doğrudan ilişkisi ve ilişkili şirketler arası yapılan işlemlere ilişkin endişelerimiz devam ediyor. Grup şirketlerinden toplam alacaklar, 2021Y itibariyle 11,6 milyar TL'den 2022Y itibariyle 17,8 milyar TL'ye ulaştı.

Katalizör

Vestel Beyaz için öngördüğümüz beklentilere paralel olarak, Şirket’in 2023’de hem iç pazarda hem de ihracat pazarlarında piyasanın üzerinde performans göstermeye devam etmesini bekliyoruz. Bu nedenle 2023 yılında hem Beyaz Eşya hem de TV hacimlerinde orta tek haneli büyüme öngörüyoruz. İç piyasada enflasyonist fiyatlamanın devam etmesini beklerken, artan rekabet nedeniyle ihracat fiyatlarında önemli bir artış öngörmüyoruz. Sonuç olarak, Şirketin 2023'te %42 ciro büyümesi ile FAVÖK marjında 0,4 puan artış kaydedeceğini tahmin ediyoruz. Beyaz Eşya tarafında hammadde ve lojistik maliyetlerindeki düşüşe bağlı olarak marjlarda daha hızlı bir toparlanma öngörsek de, panel fiyatlarındaki artış eğilimi nedeniyle daha zayıf bir görünüm sunan TV işi marj iyileşmesini sınırlıyor.

Riskler

Riskler: i) Beklentimizden zayıf talep koşulları, ii) kar marjlarını olumsuz etkileyecek hammadde fiyat artışları, iv) maliyet artışının fiyatlar üzerine yansıtılamaması, v) Avro’nun ABD Doları karşısında değer kaybetmesi, vi) Çin’li üreticilerin daha rekabetçi hale gelmesi sektör için önde gelen risk unsurladır.p>

Önceki Öneri Tarihi 02.09.2024

Önceki Hedef Fiyat 101,34

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	46,76	72,05	25,29
Hacim Hareketi (Milyon TL)	108,8	533,6	424,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,3	0,3	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Vestel Elektronik
Kuruluş	04.03.1983
Faal Alanı	Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Türkiye'de tüketici elektroniği, beyaz eşya ve ev aletleri, dijital ve mobil ürün ve bilgi teknolojileri üretimi, pazarlaması ve dağıtımını yapan bir Vestel Grubu Şirketidir.
Telefon	(0212)4563456
Faks	(0212)4220066
Adres	Levent 199 Büyükdere Cad. No 199 34394 Şişli/İSTANBUL

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	44.734,6	44.017,3
Ödenmiş Sermaye	335,5	335,5
Net Kâr	-11.020,7	-4.310,6

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	176.637 mn TL
FAVÖK	14.301 mn TL
Net Kar	-311 mn TL
FD/Satışlar	0,4
FD/FAVÖK	5,3
F/K	A/D
PD/DD	0,3

Satışlar	169.154 mn TL
FAVÖK	12.811 mn TL
Net Kar	-5.251 mn TL
FD/Satışlar	0,5
FD/FAVÖK	6,0
F/K	A/D
PD/DD	0,3

Satışlar	142.737 mn TL
FAVÖK	8.598 mn TL
Net Kar	-11.021 mn TL
FD/Satışlar	0,5
FD/FAVÖK	8,9
F/K	A/D
PD/DD	0,4

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	8,9
PD/DD	0,4
FD/Satışlar	0,5
Yabancı Oranı (%)	6,45
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	7,5 / 12,6
Piyasa Değeri	16.410,5 mnTL
Net Borç	59.975,7 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	47,2

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	0,82	4,62	-13,49	-31,39
USD	1,28	4,87	-16,65	-35,91
Göreceli	0,33	-2,04	-15,35	-30,18

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
VESTL	48,92	-5.251,3 169.154,3 12.811,4 53.650,1 207.435,2	16.01.2025 16.01.2025 16.01.2025 16.01.2025 16.01.2025	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	-7.188,6 -7.937,3 219,8 -13.800,4 -6.763,4

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
VESTL	16.01.2025	AL	89,14	0,00	AL	89,14	0,00	AL	101,34	-12,20

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
VESTL	48,92	0,00 0,00 0,00 0,00	0,0000 0,0000 0,0000 0,0000		0,0 0,0 0,0	Tahmin Tahmin Tahmin Tahmin

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
VESTL	176.637,4	-311,4	14.300,5	Tahmin
VESTL	169.154,3	-5.251,3	12.811,4	Tahmin
VESTL	142.736,5	-11.020,7	8.598,3	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
VESTL	-52,7	5,3	0,4	0,3	Tahmin
VESTL	-3,1	6,0	0,5	0,3	Tahmin
VESTL	-1,5	8,9	0,5	0,4	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
VESTL	30.11.2021	7,57	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	30.09.2021	8,12	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	30.07.2021	7,28	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	21.05.1997	6,18	3,2152	321,52	321,52	1.800.000	A/D
VESTL	30.11.2021	7,57	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	30.09.2021	8,12	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	30.07.2021	7,28	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	21.05.1997	6,18	3,2152	321,52	321,52	1.800.000	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	55.938.562.000	62.993.994.000	60.286.601.000	50.822.554.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	2.720.031.000	4.747.455.000	3.678.116.000	1.706.591.000
Finansal Yatırımlar	92.236.000	56.672.000	44.548.000	41.249.000
Ticari Alacaklar	20.210.352.000	21.683.858.000	20.775.635.000	18.743.933.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	2.467.470.000	2.496.080.000	2.203.557.000	2.162.804.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	27.467.413.000	32.111.904.000	31.427.268.000	26.691.386.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	2.981.060.000	1.898.025.000	2.157.477.000	1.476.591.000
(Ara Toplam)	55.938.562.000	62.993.994.000	60.286.601.000	50.822.554.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	118.555.361.000	104.487.578.000	95.794.266.000	89.018.234.000
Ticari Alacaklar	564.000	266.000	36.000	167.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	43.964.483.000	38.789.982.000	34.771.600.000	33.269.929.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	508.695.000	286.177.000	298.932.000	304.254.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	1.598.625.000	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	2.451.238.000	1.895.293.000	1.836.344.000	1.790.601.000
Maddi Duran Varlıklar	56.601.625.000	46.991.604.000	42.714.820.000	39.406.830.000
Şerefiye	0	0	0	0
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	6.769.450.000	6.746.695.000	5.729.893.000	4.636.146.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	0	0	0	0
Diğer Duran Varlıklar	6.660.681.000	9.777.561.000	10.442.641.000	9.610.307.000
TOPLAM VARLIKLAR	174.493.923.000	167.481.572.000	156.080.867.000	139.840.788.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	95.899.834.000	93.091.010.000	84.087.465.000	85.826.956.000
Finansal Borçlar	42.551.964.000	37.510.587.000	31.874.135.000	34.407.806.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	996.781.000	1.534.154.000	718.230.000	1.106.124.000
Ticari Borçlar	43.619.062.000	44.794.552.000	41.576.157.000	40.774.971.000
Diğer Borçlar	218.496.000	162.474.000	336.079.000	35.735.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	677.763.000	2.110.112.000	2.121.621.000	1.960.790.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	17.170.000	25.725.000	28.126.000	38.378.000
Borç Karşılıkları	3.689.604.000	3.467.487.000	3.626.371.000	3.232.483.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	4.128.994.000	3.485.919.000	3.806.746.000	4.270.669.000
(Ara Toplam)	95.899.834.000	93.091.010.000	84.087.465.000	85.826.956.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	26.186.918.000	23.912.511.000	22.173.351.000	7.546.748.000
Finansal Borçlar	19.034.203.000	17.837.859.000	16.998.842.000	2.548.457.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	204.992.000	256.221.000	255.755.000	247.767.000
Ticari Borçlar	122.946.000	173.673.000	160.615.000	191.325.000
Diğer Borçlar	0	0	0	0
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Uzun vadeli karşılıklar	2.789.662.000	2.315.977.000	2.175.173.000	2.160.220.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	4.023.265.000	3.322.790.000	2.570.164.000	2.392.933.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	11.850.000	5.991.000	12.802.000	6.046.000
Özkaynaklar	52.407.171.000	50.478.051.000	49.820.051.000	46.467.084.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	44.734.592.000	44.017.314.000	43.748.886.000	40.651.893.000
Ödenmiş Sermaye	335.456.000	335.456.000	335.456.000	335.456.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	2.140.956.000	1.452.462.000	1.674.790.000	1.095.882.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	1.809.347.000	1.702.593.000	1.563.166.000	1.441.970.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	14.051.915.000	13.246.696.000	12.130.293.000	11.171.239.000
Dönem Net Kar/Zararı	-11.020.692.000	-4.310.594.000	-1.195.296.000	-215.988.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	37.417.610.000	31.590.701.000	29.240.477.000	26.823.334.000
Azınlık Payları	7.672.579.000	6.460.737.000	6.071.165.000	5.815.191.000
TOPLAM KAYNAKLAR	174.493.923.000	167.481.572.000	156.080.867.000	139.840.788.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	142.736.499.000	99.152.986.000	60.244.425.000	28.871.110.000
Satışların Maliyeti (-)	-112.927.251.000	-75.611.206.000	-46.196.474.000	-22.238.345.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	29.809.248.000	23.541.780.000	14.047.951.000	6.632.765.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	29.809.248.000	23.541.780.000	14.047.951.000	6.632.765.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-19.790.832.000	-13.722.976.000	-8.390.837.000	-4.327.804.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-4.230.891.000	-2.920.340.000	-1.739.664.000	-925.033.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-2.252.683.000	-1.766.237.000	-1.158.346.000	-658.686.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	4.074.625.000	3.011.204.000	1.781.870.000	949.116.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-11.994.332.000	-8.795.507.000	-5.630.670.000	-3.776.996.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-4.384.865.000	-652.076.000	-1.089.696.000	-2.106.638.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	3.534.842.000	5.132.227.000	2.759.104.000	721.242.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	0	0	0	0
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-3.515.707.000	-1.593.627.000	-811.171.000	-197.757.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-7.900.572.000	-2.245.703.000	-1.900.867.000	-2.304.395.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	14.006.373.000	10.138.340.000	6.533.888.000	4.433.065.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-16.171.113.000	-10.029.268.000	-4.576.625.000	-1.270.987.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-10.065.312.000	-2.136.631.000	56.396.000	857.683.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-781.853.000	-1.996.941.000	-1.002.164.000	-842.435.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-21.083.000	-30.034.000	-18.371.000	-9.878.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-760.770.000	-1.966.907.000	-983.793.000	-832.557.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	-10.847.165.000	-4.133.572.000	-945.768.000	15.248.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	-10.847.165.000	-4.133.572.000	-945.768.000	15.248.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	173.527.000	177.022.000	249.528.000	249.390.000
Ana Ortaklık Payları	-11.020.692.000	-4.310.594.000	-1.195.296.000	-234.142.000
Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	5.063.432.000	3.978.686.000	2.910.863.000	1.562.707.000
Kıdem Tazminatı	291.364.000	0	124.772.000	60.213.000
Finansman Giderleri	-16.171.113.000	-10.029.268.000	-4.576.625.000	-1.270.987.000
Yurtiçi Satışlar	63.377.859.000	45.693.426.000	28.111.779.000	13.257.561.000
Yurtdışı Satışlar	92.959.206.000	62.509.149.000	37.349.171.000	15.960.810.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-11.034.982.000	-17.133.907.000	-18.703.134.000	-10.605.864.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-11.034.982.000	-17.133.907.000	-18.703.134.000	-11.722.370.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-12.172.755.000	-19.584.620.000	-10.925.631.000	-6.490.334.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	-3.460.598.000	-4.712.401.000	-7.116.748.000	-2.857.335.000
Düzeltme Öncesi Kar	-10.847.165.000	-4.133.572.000	-945.768.000	14.066.000
Düzeltmeler:	2.810.113.000	9.257.714.000	4.505.544.000	785.545.000
Amortisman & İtfa Payları	5.063.432.000	3.978.686.000	2.910.863.000	1.562.707.000
Karşılıklardaki Değişim	1.778.969.000	1.254.708.000	1.129.973.000	85.305.000
Diğer Gelir/ Gider	6.684.101.000	5.117.459.000	2.407.589.000	170.979.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	-8.037.052.000	5.124.142.000	3.559.776.000	799.611.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	5.059.956.000	-9.467.562.000	-10.471.375.000	-3.550.496.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	-2.977.096.000	-4.343.420.000	-6.911.599.000	-2.750.885.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-483.502.000	-368.981.000	-205.149.000	-106.450.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-7.141.077.000	-5.331.078.000	-3.092.997.000	-1.198.334.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-4.065.553.000	-2.610.105.000	-692.971.000	-600.263.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-11.206.630.000	-7.941.183.000	-3.785.968.000	-1.798.597.000
Serbest Nakit Akım	-14.667.228.000	-12.653.584.000	-10.902.716.000	-4.655.932.000
Finansal Borçlardaki Değişim	27.677.418.000	23.185.973.000	17.300.036.000	6.306.344.000
Temettü Ödemeleri	-309.776.000	-291.499.000	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-12.275.056.000	-7.788.110.000	-5.013.882.000	-2.238.501.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	15.092.586.000	15.106.364.000	12.286.154.000	4.067.843.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-587.873.000	1.473.757.000	774.442.000	-992.163.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	-5.121.000	156.142.000	41.416.000	58.412.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-592.994.000	1.629.899.000	815.858.000	-933.751.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	3.313.003.000	3.117.534.000	2.862.236.000	2.640.320.000
Dönem Sonu Nakit	2.720.009.000	4.747.433.000	3.678.094.000	1.706.569.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
VESTL	48,9	A/D	8,9	0,5	0,4	12/2024

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
VESTL	48,92	6,44	6,45	0,81	0,01

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
VESTL	A/D		6,0	26,3	0,3	-76,5

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.