	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	9.659	9.613	0,48
VIOP	10.879	10.784	0,87
USD/TRY	37,9645	37,9898	-0,07
BIST BANKA	12.626	12.859	-1,84

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	3.122,05	3.085,46	1,17
BRENT	74,68	72,39	3,07
EUR/USD	1,08	1,08	-0,10

Ülker Bisküvi Hisse Senedi | ULKER

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 16.01.2025
Hedef Fiyat 239,00
Getiri Pot %98

Özgür Şafak Açıkalın

Yatırım Teması

Ülker, defansif iş modeli, uluslararası operasyonlar kaynaklı döviz gelirleri ve ucuz değerlemesi sayesinde cazip bir yatırım fırsatı sunuyor. Şirket’in Eurobond refinansman çalışmaları devam etmekte ve şirket, kısa döviz pozisyonunun önemli bir miktarını hedge etmesiyle ve erken hammadde alımlarıyla güçlü bir operasyonel performans gösteriyor. 1Ç24’de gözlemlenen işletme sermayesindeki artış, mevsimsellik nedeniyle özellikle yurtiçi operasyonlardaki alacakların artmasından kaynaklansa da önümüzdeki çeyreklerde bir toparlanma öngörüyoruz. Ülker, 2024 yılına güçlü bir ciro büyümesi ve marj iyileştirmeleri sayesinde güçlü bir başlangıç yaptı. 2024 yılı sonunda şirketin beklentilerine paralel bir FAVÖK marjı ve TL bazında güçlü bir ciro büyümesi bekliyoruz.

Riskler ve Katalizörler

Finansal yatırımların likide olması ve döviz hedge'lerin kapatılması sonrasında, net kar momentumuna ilişkin görünürlük şu anda daha net. Borçların çoğu döviz bazlı olduğu için olası kur artışı net kar tarafını baskılayabilir.

Önceki Öneri Tarihi 28.06.2024

Önceki Hedef Fiyat 240,00

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	109,8	141,7	31,9
Hacim Hareketi (Milyon TL)	609,3	4.891,5	4.282,1

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,7	0,8	0,9

Şirket Künyesi

Ünvanı	Ülker Bisküvi
Kuruluş	23.02.1970
Faal Alanı	Bisküvi, Çikolata Kaplamalı Bisküvi ve Gofret Üretimi
Telefon	(0216)5242500
Faks	(0216)3164344
Adres	Kısıklı Mah. Ferah Cad. No:1 Büyük Çamlıca Üsküdar İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	31.282,8	27.015,4
Ödenmiş Sermaye	369,3	369,3
Net Kâr	7.400,5	4.402,3

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	112.854 mn TL
FAVÖK	21.501 mn TL
Net Kar	11.598 mn TL
FD/Satışlar	0,6
FD/FAVÖK	3,1
F/K	3,8
PD/DD	1,2

Satışlar	109.206 mn TL
FAVÖK	19.918 mn TL
Net Kar	9.839 mn TL
FD/Satışlar	0,6
FD/FAVÖK	3,3
F/K	4,5
PD/DD	1,3

Satışlar	84.098 mn TL
FAVÖK	15.596 mn TL
Net Kar	7.401 mn TL
FD/Satışlar	0,8
FD/FAVÖK	4,2
F/K	6,0
PD/DD	1,4

Cari Değerler*

F/K	6,0
FD/FAVÖK	4,3
PD/DD	1,4
FD/Satışlar	0,8
Yabancı Oranı (%)	69,23
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	36,9 / 26,3
Piyasa Değeri	44.534,7 mnTL
Net Borç	21.695,8 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	40,9

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	1,26	6,44	8,65	2,46
USD	1,72	6,70	4,68	-4,29
Göreceli	0,77	-0,34	6,31	4,27

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
ULKER	120,6	9.839,3 109.205,9 19.918,2 33.021,2 136.298,1	16.01.2025 16.01.2025 16.01.2025 16.01.2025 16.01.2025	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	-1.309,3 1.287,1 -656,2 -1.981,6 -1.037,8

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
ULKER	16.01.2025	AL	239,00	0,00	AL	239,00	0,00	AL	240,00	-1,00

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
ULKER	120,6	3,31 2,07 0,00	3,9967 2,4900 0,0000	15 12	1.475,9 919,5	Tahmin Tahmin Tahmin

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
ULKER	112.854,2	11.597,7	21.500,5	Tahmin
ULKER	109.205,9	9.839,3	19.918,2	Tahmin
ULKER	84.097,9	7.400,5	15.596,0	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
ULKER	3,8	3,1	0,6	1,2	Tahmin
ULKER	4,5	3,3	0,6	1,3	Tahmin
ULKER	6,0	4,2	0,8	1,4	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
ULKER	25.05.2021	3,55	0,8088	80,88	68,75	276.599.990	26
ULKER	19.12.2018	1,70	0,2573	25,73	21,87	87.999.986	22
ULKER	12.04.2017	1,05	0,1871	18,71	15,91	64.000.000	23
ULKER	05.04.2016	1,32	0,2749	27,49	23,36	94.000.000	32
ULKER	07.04.2015	1,35	0,2749	27,49	23,36	94.000.000	44
ULKER	07.04.2014	2,55	0,3889	38,89	33,06	133.000.004	71
ULKER	08.04.2013	3,26	0,4386	43,86	37,28	150.001.200	90
ULKER	28.05.2012	12,22	0,8187	81,87	69,59	280.000.000	43
ULKER	27.05.2011	0,89	0,0517	5,17	4,39	17.966.878	10
ULKER	31.05.2010	1,16	0,0403	4,03	3,42	14.000.000	14
ULKER	29.05.2009	0,47	0,0112	1,12	0,95	3.012.377	19
ULKER	30.05.2008	3,46	0,0906	9,06	7,70	24.341.241	21
ULKER	30.05.2007	1,80	0,1002	10,02	8,51	24.150.000	27
ULKER	30.05.2006	2,06	0,0871	8,71	7,84	21.000.000	32
ULKER	30.05.2005	2,23	0,0838	8,38	7,54	20.000.000	36
ULKER	29.06.2004	0,33	0,0182	1,82	1,75	3.940.963	10
ULKER	29.05.2003	1,65	0,1000	10,00	10,00	1.370.250	A/D
ULKER	30.05.2002	2,00	0,0701	7,01	6,62	960.107	A/D
ULKER	01.07.2001	1,07	0,1182	11,82	11,26	810.000	A/D
ULKER	31.07.2000	0,81	0,0949	9,49	9,49	650.000	A/D
ULKER	27.05.1999	6,67	0,5000	50,00	50,00	1.370.250	A/D
ULKER	28.05.1998	5,00	1,0000	100,00	100,00	685.125	A/D
ULKER	09.05.1997	0,49	0,2256	22,56	22,56	154.545	A/D
ULKER	26.03.1997	0,37	0,1974	19,74	19,74	45.092	A/D
ULKER	25.05.2021	3,55	0,8088	80,88	68,75	276.599.990	26
ULKER	19.12.2018	1,70	0,2573	25,73	21,87	87.999.986	22
ULKER	12.04.2017	1,05	0,1871	18,71	15,91	64.000.000	23
ULKER	05.04.2016	1,32	0,2749	27,49	23,36	94.000.000	32
ULKER	07.04.2015	1,35	0,2749	27,49	23,36	94.000.000	44
ULKER	07.04.2014	2,55	0,3889	38,89	33,06	133.000.004	71
ULKER	08.04.2013	3,26	0,4386	43,86	37,28	150.001.200	90
ULKER	28.05.2012	12,22	0,8187	81,87	69,59	280.000.000	43
ULKER	27.05.2011	0,89	0,0517	5,17	4,39	17.966.878	10
ULKER	31.05.2010	1,16	0,0403	4,03	3,42	14.000.000	14
ULKER	29.05.2009	0,47	0,0112	1,12	0,95	3.012.377	19
ULKER	30.05.2008	3,46	0,0906	9,06	7,70	24.341.241	21
ULKER	30.05.2007	1,80	0,1002	10,02	8,51	24.150.000	27
ULKER	30.05.2006	2,06	0,0871	8,71	7,84	21.000.000	32
ULKER	30.05.2005	2,23	0,0838	8,38	7,54	20.000.000	36
ULKER	29.06.2004	0,33	0,0182	1,82	1,75	3.940.963	10
ULKER	29.05.2003	1,65	0,1000	10,00	10,00	1.370.250	A/D
ULKER	30.05.2002	2,00	0,0701	7,01	6,62	960.107	A/D
ULKER	01.07.2001	1,07	0,1182	11,82	11,26	810.000	A/D
ULKER	31.07.2000	0,81	0,0949	9,49	9,49	650.000	A/D
ULKER	27.05.1999	6,67	0,5000	50,00	50,00	1.370.250	A/D
ULKER	28.05.1998	5,00	1,0000	100,00	100,00	685.125	A/D
ULKER	09.05.1997	0,49	0,2256	22,56	22,56	154.545	A/D
ULKER	26.03.1997	0,37	0,1974	19,74	19,74	45.092	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	65.110.361.000	58.862.926.000	47.885.764.000	43.524.184.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	26.308.144.000	23.329.331.000	16.724.845.000	12.662.493.000
Finansal Yatırımlar	5.443.000	4.825.000	4.664.000	4.594.000
Ticari Alacaklar	21.899.685.000	18.441.357.000	15.131.201.000	16.356.844.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	2.653.992.000	2.518.982.000	2.353.734.000	2.862.491.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	11.830.655.000	10.998.733.000	10.414.885.000	8.999.055.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	2.412.442.000	3.569.698.000	3.256.435.000	2.638.707.000
(Ara Toplam)	65.110.361.000	58.862.926.000	47.885.764.000	43.524.184.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	32.327.076.000	31.014.857.000	28.366.804.000	26.729.474.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	0	0	0	0
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	4.906.454.000	4.677.269.000	4.468.086.000	4.396.115.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	0	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	0	0	0	0
Maddi Duran Varlıklar	23.257.108.000	21.438.911.000	19.590.032.000	18.307.403.000
Şerefiye	2.205.944.000	2.272.486.000	2.067.681.000	2.029.258.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	1.696.386.000	1.658.872.000	1.581.241.000	1.556.256.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	154.058.000	756.229.000	407.308.000	245.128.000
Diğer Duran Varlıklar	107.126.000	211.090.000	252.456.000	195.314.000
TOPLAM VARLIKLAR	97.437.437.000	89.877.783.000	76.252.568.000	70.253.658.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	28.444.403.000	17.692.904.000	16.466.405.000	17.102.472.000
Finansal Borçlar	15.274.421.000	7.653.636.000	6.267.302.000	6.438.378.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	10.268.489.000	7.032.123.000	7.252.905.000	6.946.481.000
Diğer Borçlar	8.810.000	6.093.000	5.744.000	5.639.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	100.950.000	76.492.000	65.732.000	92.102.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	266.268.000	274.723.000	447.954.000	663.934.000
Borç Karşılıkları	1.452.586.000	1.647.778.000	1.633.219.000	1.732.310.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	1.072.879.000	1.002.059.000	793.549.000	1.223.628.000
(Ara Toplam)	28.444.403.000	17.692.904.000	16.466.405.000	17.102.472.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	35.516.935.000	43.137.967.000	33.776.513.000	29.664.747.000
Finansal Borçlar	32.734.945.000	39.885.968.000	31.478.927.000	27.876.010.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	0	0	0	0
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Uzun vadeli karşılıklar	1.677.003.000	1.540.129.000	1.454.045.000	1.281.941.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	1.104.987.000	1.711.870.000	843.541.000	506.796.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	33.476.099.000	29.046.912.000	26.009.650.000	23.486.439.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	31.282.767.000	27.015.414.000	24.127.966.000	21.407.330.000
Ödenmiş Sermaye	369.276.000	369.276.000	369.276.000	369.276.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	4.815.119.000	4.531.024.000	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	-1.762.058.000	-1.340.934.000	-1.461.364.000	-1.001.506.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	2.206.096.000	2.075.934.000	1.905.933.000	1.758.162.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	10.319.078.000	27.985.057.000	25.693.330.000	23.701.266.000
Dönem Net Kar/Zararı	7.400.518.000	4.402.276.000	3.609.816.000	2.167.307.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	7.934.738.000	-11.007.219.000	-5.989.025.000	-5.587.175.000
Azınlık Payları	2.193.332.000	2.031.498.000	1.881.684.000	2.079.109.000
TOPLAM KAYNAKLAR	97.437.437.000	89.877.783.000	76.252.568.000	70.253.658.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	84.097.908.000	58.014.885.000	39.818.480.000	21.248.372.000
Satışların Maliyeti (-)	-59.031.548.000	-40.592.125.000	-27.326.652.000	-14.456.761.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	25.066.360.000	17.422.760.000	12.491.828.000	6.791.611.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	25.066.360.000	17.422.760.000	12.491.828.000	6.791.611.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-8.600.376.000	-5.953.878.000	-4.195.279.000	-2.212.397.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-2.275.527.000	-1.575.609.000	-1.004.901.000	-521.749.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-415.128.000	-245.793.000	-166.405.000	-84.137.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	2.078.007.000	1.733.806.000	1.599.061.000	1.464.888.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-1.575.129.000	-1.194.537.000	-978.927.000	-896.803.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	14.278.207.000	10.186.749.000	7.745.377.000	4.541.413.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	13.775.329.000	9.647.480.000	7.125.243.000	3.973.328.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	6.108.366.000	4.347.943.000	2.252.311.000	1.439.825.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-263.150.000	-121.479.000	-10.389.000	-4.098.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	0	0	0	0
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	20.123.423.000	14.413.213.000	9.987.299.000	5.977.140.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	260.297.000	74.679.000	55.282.000	15.118.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-9.418.543.000	-7.064.704.000	-3.872.263.000	-2.058.793.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	5.845.216.000	4.226.464.000	2.241.922.000	1.435.727.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	10.965.177.000	7.423.188.000	6.170.318.000	3.933.465.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-2.949.071.000	-2.531.194.000	-1.787.296.000	-1.243.850.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-628.228.000	-472.743.000	-498.116.000	-221.176.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-2.320.843.000	-2.058.451.000	-1.289.180.000	-1.022.674.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	8.016.106.000	4.891.994.000	4.383.022.000	2.689.615.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	8.016.106.000	4.891.994.000	4.383.022.000	2.689.615.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	615.588.000	489.718.000	451.226.000	340.148.000
Ana Ortaklık Payları	7.400.518.000	4.402.276.000	3.931.796.000	2.349.467.000
Hisse Başına Kazanç	20	12	11	6
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	20	12	11	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	20	12	11	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	20	12	11	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	1.820.626.000	1.224.271.000	775.343.000	377.002.000
Kıdem Tazminatı	187.319.000	324.732.000	223.119.000	125.043.000
Finansman Giderleri	-9.418.543.000	-7.064.704.000	-3.872.263.000	-2.058.793.000
Yurtiçi Satışlar	76.189.509.000	53.292.026.000	33.755.565.000	18.238.920.000
Yurtdışı Satışlar	15.607.316.000	10.306.469.000	6.437.609.000	3.304.131.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-18.095.370.000	-20.759.475.000	-17.631.100.000	-16.610.835.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-19.575.985.000	-21.148.306.000	-17.714.410.000	-16.631.242.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-4.190.302.000	-6.874.409.000	-8.809.704.000	-5.798.779.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	5.788.055.000	1.249.997.000	2.224.059.000	-913.414.000
Düzeltme Öncesi Kar	8.016.106.000	4.891.994.000	4.024.090.000	2.481.083.000
Düzeltmeler:	10.210.653.000	7.995.686.000	4.853.065.000	3.098.987.000
Amortisman & İtfa Payları	1.820.626.000	1.224.271.000	775.343.000	377.002.000
Karşılıklardaki Değişim	1.095.284.000	1.170.531.000	1.034.691.000	921.894.000
Diğer Gelir/ Gider	10.032.146.000	8.422.459.000	5.371.499.000	1.800.091.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	18.226.759.000	12.887.680.000	8.877.155.000	5.580.070.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-10.641.182.000	-10.188.891.000	-5.571.268.000	-6.121.154.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	7.585.577.000	2.698.789.000	3.305.887.000	-541.084.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-1.797.522.000	-1.448.792.000	-1.081.828.000	-372.330.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-2.549.312.000	-1.279.024.000	-613.483.000	-270.009.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	2.892.536.000	1.500.425.000	679.039.000	89.112.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	343.224.000	221.401.000	65.556.000	-180.897.000
Serbest Nakit Akım	6.131.279.000	1.471.398.000	2.289.615.000	-1.094.311.000
Finansal Borçlardaki Değişim	11.004.388.000	11.105.645.000	4.063.051.000	414.780.000
Temettü Ödemeleri	-364.771.000	-341.779.000	-341.779.000	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-4.762.361.000	-2.736.368.000	-1.994.534.000	-147.916.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	5.877.256.000	8.027.498.000	1.726.738.000	266.864.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	6.835.203.000	5.318.576.000	1.132.987.000	-827.447.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	2.642.387.000	2.173.213.000	1.051.270.000	76.718.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	9.477.590.000	7.491.789.000	2.184.257.000	-750.729.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	16.830.554.000	15.837.542.000	14.540.588.000	13.413.222.000
Dönem Sonu Nakit	26.308.144.000	23.329.331.000	16.724.845.000	12.662.493.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
ULKER	120,6	6,0	4,2	0,8	1,4	12/2024

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
ULKER	120,60	69,28	69,23	-4,31	-0,12

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
ULKER	4,5	-67,7	3,3	-63,5	1,3	-53,5

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.